Un impôt sur la valeur foncière est une redevance sur la valeur locative non bâtie d’un emplacement — ce que vaut le terrain nu en raison de son environnement, et non les bâtiments ou améliorations qui s’y trouvent.
Comme l’offre de terre est fixe, l’impôt ne peut être évité en produisant moins, et, contrairement à la plupart des coûts, il ne peut être répercuté sur les locataires. Il récompense la mise en valeur des bons emplacements et pénalise le fait de les laisser inutilisés. Comparez-le à une simple rente foncière, et voyez l’idée à l’œuvre dans Où va la richesse ?.