Eine Externalität ist eine Kosten- oder Nutzenwirkung, die eine wirtschaftliche Tätigkeit erzeugt und die Menschen außerhalb der Transaktion trifft — Umweltverschmutzung ist das klassische negative Beispiel, während ein gepflegter Garten, der ein Viertel aufwertet, ein positives ist.
Standortwert ist selbst eine gewaltige positive Externalität: Der Wert eines jeden Grundstücks wird von allem ringsum geschaffen. Diesen Wert an die Gemeinschaft zurückzugeben, statt ihn privat anwachsen zu lassen, ist eine Weise, eine gemeinsame Externalität an jene zurückzugeben, die sie hervorbringen.