Un’esternalità è un costo o un beneficio creato da un’attività economica che ricade su persone esterne alla transazione — l’inquinamento è l’esempio negativo classico, mentre un giardino ben curato che valorizza un quartiere ne è uno positivo.
Il valore di localizzazione è esso stesso una vasta esternalità positiva: il valore di ogni sito è creato da tutto ciò che lo circonda. Restituire quel valore alla comunità, invece di lasciarlo accumulare privatamente, è un modo di restituire un’esternalità comune a chi la produce.